哪些因素会影响比特币的价格？

编译 | 咬@火星财经

比特币自 4 月中旬触及近 65,000 美元的历史记录以来已下跌超过 50%，其他主流币和空气币都在流血。 这一次，大家似乎受到了特别的打击。 各种负面报道简直是明目张胆地劝投资者抄底走人，远离加密货币，远离区块链，远离泡沫行业。 但相比之下，马斯克暗示特斯拉不会抛售比特币，“股神”依然看好比特币涨到50万美元，孙宇晨斥资2.8亿多美元抄底……总之两极分化很厉害特别严重。

此次暴跌的原因暂无进一步分析。 本文以比特币为代表，从更宏观的角度深入探讨决定加密货币价格的因素。

一、供求关系

众所周知，与投资传统货币不同，比特币不是由中央银行发行的比特币的影响因素，也没有政府支持。 因此，通常影响货币价值的货币政策、通货膨胀率和经济增长措施不适用于比特币。

没有固定汇率的国家可以通过调整贴现率、改变准备金要求或进行公开市场操作来控制货币流通量。 通过这些选择，中央银行可能会影响货币的汇率。

比特币的供应受到两种不同方式的影响：

首先，比特币协议促进以固定比率创造新的比特币。 随着矿工处理交易块，新的比特币被引入市场，但引入市场的速度随着时间的推移而减慢。 例如，比特币增长从 6.9%（2016 年）放缓至 4.4%（2017 年）至 4.0%（2018 年）。 这可能导致对比特币的需求增长快于供应，这也会推高价格。 比特币流通量增长放缓是由于提供给比特币矿工的区块奖励减半，这也可以被认为是加密货币生态系统的人为通胀。

其次，比特币供应量也可能受到比特币数量的影响。 中本聪规定比特币数量上限为2100万枚。 一旦达到这个数字，挖矿将无法创造新的比特币。 例如，2020 年 12 月比特币供应量达到 1858.7 万枚，占比特币总供应量的 88.5%。 一旦 2100 万个比特币全部流通，价格取决于它是否被认为具有实用价值（可以交易）、合规性和需求，这是由其他加密货币的流行程度决定的。

区块奖励减半的人为通胀机制将不再对加密货币的价格产生影响。 但按照目前区块奖励调整的速度，最后一枚比特币要到2140年左右才能挖完。

2. 比赛

虽然比特币可能是最著名的加密货币，但还有数百种其他硬币在争夺用户的注意力，包括以太坊 (ETH)、泰达币 (USDT)、币安币 (BNB)、卡尔达诺币 (ADA) 和山寨币，包括 Polkadot (DOT)其最接近的竞争对手。 竞争会降低价格，这对投资者和整个生态系统来说绝对是个好消息。 对比特币来说幸运的是，其高知名度使其比竞争对手更具优势。

3、生产成本

比特币虽然是一种看不见摸不着的数字货币，但它仍然是一种生产出来的产品，是有生产成本的。 功耗是迄今为止最重要的因素，这也是马斯克抱怨的地方。 比特币“挖矿”依赖于矿工竞相解决的复杂加密数学问题，第一个解决问题的矿工将获得新的比特币区块以及自前一个区块被发现以来积累的硬币。 交易手续费奖励。

比特币的独特之处在于，与其他生产的商品不同，比特币的算法平均每 10 分钟只允许发现一个比特币区块。 这意味着更多的生产者（矿工）加入到解决数学问题的竞赛中只会让问题变得更难，从而变得更昂贵。

研究表明，比特币的市场价格与其生产边际成本密切相关。

四、交易所适用性

正如股票投资者通过 NYSE、Nasdaq 和 FTSE 等指数交易股票一样，加密货币投资者通过 Coinbase、GDAX 和其他交易所交易加密货币。 与传统货币交易所类似，这些平台让投资者交易加密货币/货币对（例如 BTC/USD 或比特币/美元）。

交易所越受欢迎，就越容易吸引更多的参与者，从而产生网络效应。 通过利用其市场影响力，它可以制定管理其他货币添加方式的规则。 比特币交易所的存在意味着一定程度的合规性，无论加密货币在其中运作的法律灰色地带如何。

5. 监管和法律事务

比特币和其他加密货币的迅速流行引发了监管机构之间关于如何对数字资产进行分类的争论。 虽然美国证券交易委员会 (SEC) 将加密货币归类为证券，但美国商品期货交易委员会 (CFTC) 将比特币视为一种商品。 对于由哪个监管机构制定加密货币规则的困惑造成了不确定性和市值飙升。 5月19日的大跌主要是受国内监管政策的影响。

此外，市场见证了许多使用比特币作为基础资产的金融产品的推出，例如交易所交易基金（ETF）、期货和其他衍生品。 它主要以两种方式影响价格，首先，它通过让没有办法购买实际比特币的投资者获得比特币来增加需求。 其次，降低价格波动性，让认为比特币期货被高估或被低估的机构投资者可以动用大量资源押注比特币价格将向相反方向运动。

6. 分叉稳定性与治理

比特币不受中央机构管辖，它依靠开发商和矿工来处理交易并确保区块链安全。 软件更改是由共识驱动的，这往往会使比特币社区感到沮丧，因为基本问题通常需要很长时间才能解决。

可扩展性问题一直是一个特别的痛点。 可以处理的交易数量取决于区块大小，比特币软件目前每秒只能处理大约三笔交易。 虽然在对加密货币的需求不高的时候这不是问题，但许多人担心交易速度慢会促使投资者转向竞争性加密货币。

社区对增加交易数量的最佳方式存在分歧。 底层软件使用规则的改变被称为“分叉”。 “软分叉”涉及不会导致创建新加密货币的规则更改，而“硬分叉”会产生新的加密货币。 过去的比特币硬分叉包括比特币现金和比特币黄金。

总结

比特币主要受供应和市场需求的影响； 采矿成本； 矿工在区块链上验证交易的奖励； 竞争加密货币的数量； 交流； 条例； 和比特币的内部治理。

为了便于阅读，这里是关于比特币价格和价值的常见问题解答：

1、比特币的价值是如何计算的？

比特币的价值主要取决于其供应量和市场对它的需求。 它的价值还归因于其他因素，例如替代数字货币，包括供应和价格、可用性和挖矿奖励。 基于区块奖励、电价、挖矿硬件的能源效率和挖矿难度，还可以通过计算在任何给定时间点生产一个比特币的平均边际成本来估算内在价值。

2、比特币如何升值？

当比特币接近其最大限制时，对它的需求就会增加。 需求增加和供应有限推高了比特币的价格。 与此同时，越来越多的机构正在投资比特币并接受它作为一种支付方式比特币的影响因素，从而提高其效用并使其成为消费者首选的交易媒介。

由于密码学和强大的协议，比特币相对安全并且可以通过多个交易所轻松获得。 此外，您无需购买完整的比特币即可拥有它。 可以使用小数股，增加其吸引力和价值。

3、比特币是怎么赚钱的？

与股票不同，比特币不代表公司或实体的所有权。 拥有比特币就是拥有数字货币，就像拥有 1 美元就是拥有纸币一样。 比特币矿工因完成经过验证的交易区块而获得奖励，而比特币所有者则随着每枚硬币价格的上涨而赚钱。

4. 为什么比特币这么值钱？

比特币的需求在增加，而供应在减少，每个区块的大小平均每四年减半，最后开采的比特币大约是 2140 个。事实上，与大多数其他生产的商品不同，比特币的供应率不会随着需求而增加浪涌。

供求失衡会导致价格上涨。 一些消费者、公司和投资者青睐比特币，因为它具有对冲通胀的潜在能力。 由此产生的受欢迎程度有助于增加需求，从而导致价格上涨。

5. 比特币价格涨跌的原因是什么？

比特币的价格因各种原因而波动，包括​​媒体报道、投机和可用性。 在负面消息的影响下，部分比特币持有者会出现恐慌情绪，从而拉低价格，反之亦然。 此外，当市场上出售的比特币数量增加时，价格就会下降。 随着越来越多的机构采用比特币作为投资和交易媒介，其价格上涨。

此外，许多人已经削弱了对法定货币的信心，并寻求其他来源来储存他们的钱。 由于比特币是去中心化且不受监管的，因此它是一种有利的替代品，从而推高了其价格。

参考文章：

什么决定了比特币的价格？